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斥资近40亿!A股巨头抛出年内第二大回购,工程机械还有多少想象空间?
2022-07-26 来源:21sun工程机械商贸网

工程机械板块周期下行,中联重科却启动了大手笔回购计划,将股票回购作为真金白银回馈股东,同时也释放出了重要信号。

7月20日晚间,中联重科发布公告称,拟斥资不超过39.88亿元的自有资金回购公司2.5%-5%A股股份,回购股票将全部用于员工持股计划。

中联重科表示,回购股份主要是体现公司对长期内在价值的坚定信心,提升投资者长期投资的信心,即便按照回购资金总额上限测算,仍拥有足够的资金支付回购款,此次大额回购方案无疑是为市场注入了“强心剂”。

据统计,2022年以来已经有800多家上市公司推出了回购预案,已超去年全年。其中,美的集团今年3月推出的回购预案规模在25亿元至50亿元,而中联重科本次上限金额仅次于美的集团,创下今年以来第二高回购金额纪录。

2022年以来,中联重科资本运作层面频频出手,控股A股上市公司路畅科技,短期内就收获了不菲的资本回报,但年内股价却累计下跌约12%,表现乏力,此次回购给市场传递出了公司价值被严重低估的信号。

多元化布局,基本面增长强劲

尽管2022年工程机械行业景气度存在争议,但中联重科的基本面表现可圈可点,本次回购也是建立在强劲基本面表现的底气基础上。近年来,中联重科持续布局高机、土方、新材料等新兴板块,海外市场蓬勃发展,产业发展更为多元、经营也更为稳健。

高机:中联重科高机产品总体市场份额稳居国内前三,多与区域性龙头租赁商合作,市场渗透率与客户覆盖率较广,并开始进军欧美高端市场;

农机:中联重科定位中高端农机产品,凭借研发和资金优势,持续加强科研创新,布局智慧农业,预计“十四五”期间农机与智慧农业板块有望冲击百亿规模;

海外市场:中联重科正在积极拓展海外市场,上半年接连获得海外市场大单,数十台泵车出口新加坡、上百台搅拌车交付越南、200多台中联重科高端装备发往土耳其等,海外市场收入占比持续提升;

新兴业务:中联重科在干混砂浆设备和配方上有技术优势,正积极开拓新市场,与新材料业务协同发展,6月末已完成对全资子公司中联新材增资扩股;

中联重科深化新产品、新市场、新业务发展,多元化业务布局愈发完善,熨平国内周期波动能力有望加强,此时发布股份回购计划,不仅提振了投资者与市场的信心,更凸显出中联重科基本盘业务稳定,新业务可期。

周期下行触底,下半年或迎转机

2021年是工程机械周期高点,挖掘机装载机等销量屡创新高,周期触顶后市场调整也是正常的。2022年以来,国内工程机械行业便处于下行调整期,叠加宏观经济增速放缓、多地疫情反复,运输物流成本增加,工程有效开工率不足等因素影响,上半年工程机械市场需求减少。同时,钢材、原油等原材料价格维持高位,成本增加,毛利下降,工程机械板块持续低迷。

综合来看 ,我国工程机械行业增长难度在加大,但整个行业韧性强、潜力足、长期向好的基本面仍然存在,2022年二季度后期,工程机械市场出现回暖信号,伴随高基数效应缓解,挖掘机、起重机销量增速降幅有望逐月收窄。

从下半年情况看,近期国常会提出要通过政策性、开发性金融工具加大重大项目融资支持,预计下半年基建投资有望保持较高增速。而随着疫情得到有效控制,有力推进稳经济的各项政策措施效应不断显现,加之房地产调控放松,各地开工复产,设备需求已逐步释放,即使在下行周期,工程机械发展前景仍被看好,规模增长空间依旧存在,复苏力度将强于预期!

在此背景下,工程机械周期下行即将触底,稳增长预期增强,市场回暖现象已现,下半年或迎转机。基于上述这些基本面的强劲表现,中联重科才有此次高举回购大旗的底气,彰显了对未来行业稳健发展的坚定信心。

长期增长前景良好,投资者对工程机械行业信心也会逐渐增强,近期三一重工、中联重科等企业的股价已出现回弹,股份回购或将成为打破股价低迷与基本面强劲之间背离趋势的“催化剂”。工程机械行业未来稳健发展信心十足,新增长周期或将到来!

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