2021年3季度，全球经济持续复苏，但受疫情反弹影响，各国经济走势分化。主要经济体疫苗接种率较高，但产业供应链中断以及充裕的市场流动性导致通货膨胀抬头。低收入国家疫苗接种率较低，加之通货膨胀推动下的全球食品价格快速上涨，经济复苏前景更为暗淡。根据美国商务部的最新数据，美国经济2021年3季度出现了较大的滑坡，GDP年化增速从2季度6.7%快速下滑至3季度的2%，一方面，全球供应链趋紧导致部分商品短缺，抑制了美国民众的消费支出，另一方面，美国各级政府的财政支出环比缩减，经济刺激力度放缓也是拉低美国经济增长的重要原因。欧元区3季度经济活动也再次出现放缓迹象，根据欧盟统计局的最新数据，欧元区3季度GDP年化增速由2季度的8.3%下滑至3.7%，受疫情变异病毒影响，欧元区制造业和服务业动能明显减弱，消费者和投资者信心不足，在能源价格飙升和供应链瓶颈的推动下，欧元区内通胀水平持续走高。3季度，日本疫情得到有效控制，奥运会后紧急状态解除，叠加有储蓄家庭受抑制需求的释放，日本经济表现出复苏态势，但服务业依然低迷，出口及工业生产受海外供给制约出现减速，在全球通胀的影响下，CPI指数止跌回升，日本经济复苏面临严峻形势。根据国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望》（10月12日），预计2021年全球经济将增长5.9%（下调0.1%），其中美国经济增速为6%（下调1%），欧元区为4.6%（上调0.4%），日本为2.4%（下调0.4%），英国为6.8%（下调0.2%），中国为8.0%（下调0.1%）。
2021年3季度，国内经济运行也出现明显回落。由于全球疫情扩散蔓延，世界经济恢复势头有所放缓，加之国际大宗商品价格高位运行，国内部分地区受到疫情、汛情的多重冲击，导致3季度增长幅度较前两个季度呈现明显的下降态势，国内生产总值同比增速已由2季度的7.9%回落到3季度4.9%；前三季度规模以上工业增加值增速已由上半年同比增长15.9%回落到11.8%；社会消费品零售总额同比增长由上半年同比增长23%回落到前三季度同比增长16.4%；固定资产投资（不含农户）由上半年的12.6%回落到前三季度同比增长7.3%；货物进出口总额由上半年同比增长27.1%回落到前三季度同比增长22.7%；前三季度，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.6%，比上半年扩大0.1个百分点。但全国工业生产者出厂价格同比上涨6.7%，涨幅比上半年扩大1.6个百分点，特别是全国工业生产者购进价格同比上涨9.3%，涨幅比上半年扩大2.2个百分点。
数据来源：WIND，国家统计局
工业经济继续稳定恢复，产能利用率处于高位震荡。前三季度规模以上工业增加值同比增长11.8%，增速较上半年回落4.1个百分点。在三大门类中，制造业已由上半年的17.1%回落到12.5%，高技术制造业增加值由上半年22.6%回落至20.1%。全国工业产能利用率由2季度的78.4%回落至3季度的77.1%，基本处于高位震荡状态。其中，石油行业产能利用率达到90%以上，化纤、钢铁、有色、通用设备、专用设备、电气机械等行业产能利用率达到80%以上。
工业增加值累计同比%
数据来源：国家统计局
二、2021年3季度机械工业经济形势
（一）3季度行业回落态势明显
2021年3季度，机械工业增加值同比增速回落明显。根据国家统计局数据，1-9月机械工业增加值同比已由上半年的22.3%回落至14.1%，两年平均增速为8.8%，已回落至正常水平。
1-8月机械工业规上企业营业收入16.2万亿元，同比增幅已由上半年的30%回落至23%左右，且呈现逐月回落态势；利润总额1万亿元，同比增幅由上半年的42%下滑至20%，下滑幅度更大。与2019年同期相比，1-8月营业收入和利润总额分别增长22.4%和27%，两年年均增速分别为10.6%和12.7%。尤其值得重视的是，根据国家统计局的最新数据，3季度（7-8月）机械工业营业收入及利润与2020年同期同比已呈现负值，营业收入勉强持平，但是利润呈现较大幅度的下滑（-27.23%）。随着进入9月，国家能耗双控，全国大范围实施有序用电导致企业生产受到影响，叠加上游钢材等大宗商品价格总体高位运行、国际物流成本较高等因素，制造业供需两端放缓，机械工业全年平稳运行的压力较大。
数据来源：wind，国家统计局，机械工业联合会
（二）主要产品产量全面增长
机械工业主要产品累计产量虽然呈现增长态势，但增长面在逐步收缩，且产量下滑行业在逐步增大。根据机械工业联合会的统计数据，1-9 月机械工业121种代表性产品中，101种产品累计产量同比增长占比 83.5%，比1-8月减少7种；20种产品下降占比16.5%；与2019年相比，有81种产品累计产量增长占比66.9%，比1-8月减少6种，40种产品下降占比33.1%。3季度机械工业产品生产呈现明显的分化态势，特别是企业技改投资类产品市场呈现较大幅度的增长。
1.金属切削机床继续呈现增长态势，达到20.4万台，同比增长77.39%，虽然从1季度的同比增长100%下滑较大，但与2019和2018年同期相比也增长了108.16%和65.85%，机床行业从缓慢爬升的态势转向快速增长；
2.工业机器人达到9.5万台，虽然与上季度环比只有0.16%的增长，但同比增长依然达到了42.05%，工业机器人产量持续处于历年季度产量新高，与2019和2018年同期相比增长了63.43%和176.17%，国家推动智能制造以及国内制造业“机器换人”的大潮将继续推动工业机器人产业高度景气的发展；
3.汽车产业仍然呈现持续下滑的态势，3季度产量只有576.4万台，环比2季度下滑10.04%，而且环比下滑速度在加剧，短期内尚未看到汽车产业底部企稳的态势。在产品结构上，新能源汽车继续“一枝独秀”延续景气势头，达到99.7万台，与上季度环比增长36.39%，同比增长160.99%，新能源汽车产量已经占到乘用车总产量的20%以上，即将进入快速发展的上升通道，未来在国家政策的强力推动下，将持续保持景气态势；
4.农机行业依然呈现两极分化的态势，大型拖拉机生产2.98万台同比增长64.86%，中型拖拉机生产5.8万台，同比下滑1.05%，小型拖拉机生产3.8万台，同比下滑17.39%，大型拖拉机的增长幅度大大超过小型拖拉机，农业生产的规模化经营以及机械化进程正逐步加快，同时小型拖拉机产量的下滑也表明随着农村土地结构的变化，大中型拖拉机将进一步挤压小四轮拖拉机的生存空间，在机耕水平不断提高的大环境下，其下滑趋势亦将持续；
5.工程机械类产品经过多个季度的快速增长后，产销增速逐步回归，挖掘机、装载机、水泥专用设备、叉车等产品增速继续放缓。2021年3季度挖掘机生产6.1万台，环比下滑42.43%，同比下滑26.86%，但与2019和2018年同期相比，产量还是在增长；商用货车生产73.39万台，环比下滑38.07%，同比下滑41.96%，与2019和2018年同期相比，产量也呈现下滑态势；发电设备生产3691.1万千瓦，环比下滑4.94%，同比下滑5.01%，基础建设投资项目带来的固定资产投资对机械工业相关行业的边际效用正逐步递减。
2021年3季度机械工业部分产品产量及同比
（三）进出口反弹回落
根据海关总署的最新统计数据，2021年3季度，我国机电产品进出口总额38.3万亿，同比增长20.9%，其中进口24万亿，同比增长23.53%，出口14.3万亿，同比增长16.73%，机电产品进出口增速同前两个季度相比出现了明显的回落态势，一方面是由于2020年基数较高，另一方面随着全球经济的复苏，我国机电产品的出口面临着较大的挑战，此外进口机电产品的增速下滑也为我国产业链的安全性提出了严峻的挑战。
数据来源：wind、海关总署
（四）固定资产投资回归以往年度水平
2021年3季度，机械工业固定资产投资继续延续回落的态势,3季度同比增速继续由2季度的15.84%降至13.95%，与2019年和2018年同期的13万亿相比，基本恢复到疫情前的同期水平。除汽车行业外，金属制品、通用设备、专用设备、电气机械及器材行业继续保持两位数以上的投资增长，但是同比增速相较1季度和2季度已经呈现明显回落，近期行业呈现平稳态势，但长远看，固定资产投资缺口带来的影响将在未来影响国内经济运行的稳定供给。
2021年3季度机械工业主要行业固定资产投资及同比变化
3季度，以钢铁、有色为代表的原材料价格持续高位“徘徊”，已经成为机械工业不能承受的“阿喀琉斯之踵”，上游原材料大幅、长期、持续的涨价造成机械行业成本大幅上升，机械工业各子行业由于处于充分竞争甚至过度竞争的状态，产品议价能力弱，价格向下游传导能力不足。根据国家统计局数据显示，工业生产者出厂价格指数9月冶金行业同比上涨26%，而机械工业只有2.2%。机械工业产品出厂价格指数远低于冶金行业产品出厂价格指数，由此对机械行业利润造成挤压，如果机械工业企业长期得不到合理的利润空间，将无力研发新产品、新技术以及进行生产技术改造，届时，我国制造强国的发展步伐将受到严重影响。
（二）“双控”政策下的限电措施严重影响正产生产运营
8月中旬，国家发展改革委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，9月发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》。随即云南、江苏、青海、宁夏、广西、广东、四川、河南、重庆、内蒙古、河南等多地开始对能耗双控目标开展限电控能耗举措。对部分企业实施“开二停二”、“开二停五”或者干脆“一刀切”停限产一个月等措施。机械工业企业虽然不属于高能耗范围，但在部分区域整体限电措施的影响下，已经严重干扰了企业的正常生产运行。
（三）国际物流成本影响机电产品出口
今年以来，国际集装箱市场运价持续上涨，对国际物流运输和贸易产生了巨大影响。截至9月底，中国出口集装箱运价指数已达3220点，较2020年同期上涨214.7%。2020年以前国际集装箱市场运价上涨主要集中在部分航线和部分时段，今年则全线普遍上涨，特别欧美等主要航线运价较2019年同期已经翻了两番以上。机电产品出口一直是拉动我国机械工业增长的重要力量，但今年以来，原材料价格和运费的两头挤压，已经造成了部分企业对海外新签订单呈观望态度，且短期内尚未看到物流成本缓解的迹象，机电产品出口受阻，未来将严重影响我国机械工业的稳步发展。
此外，应收账款高企和招工难题，仍然困扰行业企业的发展。
四、下一季度的发展展望
2021年4季度，机械工业的回落速度将会大大超过预期，一方面是去年同期的增长基数较高，另一方面，固定资产投资带来的边际效用正逐步递减，居民消费依旧疲软，特别是拉动机械工业增长的外贸市场受到全球经济复苏以及国际物流成本的影响，而逐渐放缓。综合分析各个方面的影响因素，预计2021年机械工业的主要经济指标达到去年同期水平的难度较大。
