7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程举行开工仪式，标志着这个总投资约1.2万亿元的“人类历史上最大的基建工程”正式落地！
受此消息提振，7月21日起，多只雅江概念股迎来爆发，开启持续上涨！与重大工程密切相关的工程机械行业也不例外，板块内股票纷纷顺势抬升，吃到了一波基建红利。
不过总体而言，工程机械板块的上涨只是“昙花一现”，短短两三个交易日后，便纷纷进入了回调，唯独一只股票例外，那就是山河智能——自7月21日至8月13日，短短18个交易日里，该股收获了9个涨停，累计涨幅高达141%。
那么，同样的利好影响下，为什么山河智能表现如此强势呢？
首先，山河智能确实参与到了雅江水电站这一“世纪工程”建设——在工程开工仪式现场，山河智能超深振冲钻机高高矗立，震撼亮相。此外，山河智能也对外称，公司坚持“以工程牵引装备研制，以装备支撑工程实现”，通过工程、工法、装备协同创新，为该工程的桩基工程施工提供成套解决方案。
但是，对比其它同样参与到雅江水电站项目的工程机械企业，单凭这点显然不足以支撑如此巨大的涨幅。
其次，从基本面来看，山河智能2025年一季报显示，公司营收同比下降8.96%，但净利润同比减亏42%，毛利率环比回升2.1个百分点；同时预告上半年净利润有望同比扭亏为盈。这一业绩同样不足以支撑如此巨大的涨幅。
事实上，对于这波预料之外的大涨，山河智能曾分别在7月24日、7月30日、8月6日，连发三条股票交易异常波动提醒：公司目前经营情况正常，公司近期经营情况及内外部经营环境未发生、亦预计将不会发生重大变化，近期不存在应披露而未披露的重大事项。
综合分析，山河智能在高端装备制造和超级工程领域的竞争力为其长期增长提供了支撑，但其股价的这波大涨，更多呈现“游资点火、机构助推”的特征，是游资与机构共振推升股价，而雅江工程不过是导火索，背后是政策驱动、行业复苏、公司基本面改善及资金博弈共同作用的结果。
另值得一提的是，8月12日，山河智能再发利好公告，子公司AVMAX因飞机保险理赔获得1.64亿元赔款，扣除税后对净利润影响1.26亿元，占去年净利润的172.92%。受此消息影响，8月13日，山河智能再度迎来大涨，盘间一度冲击涨停，最终以大涨6.21%收盘！
