7月份作为下半年的起点，销量走势被多方关注，从最新公布的销量数据来看，中国挖掘机市场延续了上半年的强劲增长态势，在传统淡季时期却意外火热，呈现出“淡季不淡”的特征。

据中国工程机械工业协会统计，2025年7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%，已连续16个月实现同比正增长；1-7月，共销售挖掘机137658台，同比增长17.8%，这一亮眼成绩背后，是国内市场持续回暖、海外市场强势增长的双轮驱动。

▍增长双引擎支撑，国内市场稳中有进

进入传统需求淡季，国内挖掘机销量连续4个月环比下降，但依然维持在7000台以上的水平。从单月销量数据来看，7月国内挖掘机销量7306台，同比增长17.2%，除1、5月外，近一年均实现同比正增长。

1-7月累计国内销量72943台，同比增长22.3%，复苏态势强劲，这背后是政府投资的强力托举，精准灌溉基建项目，为市场筑起坚实的需求底座。据不完全统计，截至8月3日，2025年全国发行地方政府专项债券高达51795亿元，其中新增专项债27776亿元，再融资债券33809亿元，发行进度显著快于去年同期。

其中，水利工程的大规模投入成为核心支撑。据统计，2023-2024年全国水利建设投资已突破2.5 万亿元，叠加新增发的1万亿超长期特别国债中70%都直接或间接投向水利项目，且这类工程施工周期长、土方作业量大，形成了庞大的工程需求。

此外，设备更新政策的持续发力也进一步释放市场潜力。国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出，到2027年工业、农业、建筑等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，目标直指存量巨大的老旧设备。

据行业估算，当前中国挖掘机需更新替换的存量设备约40~50万台（国一、国二），预计2025年替换量将达12.89万，未来5年年均替换需求约10~20万台。

▍持续大幅增长，海外市场趋势向好

出口市场的爆发成为7月最大亮点，31.9%的同比增速远超上半年平均水平，且实现了连续12个月的同比正增长；尤为瞩目的是，7月出口占比高达57.4%，持续占据半壁江山。

在6月单月出口10668台的基数上，7 月继续保持高位，环比略有下降，这主要受季节性因素和海外局部市场短期调整影响，其长期增长趋势尚未逆转。

出口提速，主要系中美关税摩擦外部贸易环境有所缓解、新兴市场需求相对具备更强韧性以及“一带一路”国家城镇化率快速发展的影响。数据显示，“一带一路”共建国家城镇化率已从2015年的48%提升至2025年的56%，且2025年基建投资需求将达1.8万亿美元，其中交通、电力、房建为核心领域，直接拉动中大型挖掘机需求。

1-7月挖掘机累计出口64715台，同比增长13%。从海关出口口径统计的下游区域来看，今年以来，欧洲市场需求在边际好转，东南亚、中东、南美、非洲等区域月度出口销售持续表现较好，整体看海外趋势向好。

▍高景气延续，电动化增长空间广阔

2025年1-7月，13.7万台的总销量已接近2024年全年的70%，行业景气度有望持续。从国内宏观数据看，国家持续推进城市更新、老旧小区整治行动，财政货币政策加码，“两重”“两新”投入加大带来刚性置换需求，以及有色矿山、重大水利工程、高标准农田项目的稳定支撑，将逐步落地释放需求红利，结合存量设备更新提速，挖掘机需求进入理性增长期，预计全年销量呈复苏态势。

在行业稳健前行的同时，电动化也成为兵家必争之地。电动挖掘机销量虽迟迟难破两位数瓶颈，但装载机电动化趋势正稳步推进，7月份共计销售电动装载机2391台，26.57%的渗透率创下历史新高。

BCG预测，2025-2026年将是纯电动工程机械爆发点，2035年渗透率或达30%；KHL发布的Yellow Table数据也显示，2024年全球工程机械行业整体市场销售额2135亿美元，中国占比超10%。按30%替换计算，每年的纯电动工程机械市场将达到4000亿元。

数据背后的趋势已然清晰，虽然目前电动挖掘机仍受制于购置成本高、续航能力不足、充电基础设施不完善以及电池维护成本高企等问题，但长远来看，电动化终将成为重塑挖掘机产业格局的核心驱动力。

7月的挖机销售数据让我们看到，内需市场持续回暖，外需增长动力强劲，政策支持精准有力。随着水利工程进入施工旺季、设备更新政策深化落地，叠加海外市场需求韧性，下半年挖掘机行业有望保持较高增速。