2024年1月国务院下发《重点省份分类加强政府投资项目管理办法(试行)》(国办发〔2023〕47号文，简称47号文)。要求12个省市除基本民生工程外， 2024年不得出现新开工项目。

被点名的省市包括：天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏。

列入名单的十二省市都是债务负担很重的“化债大省”，不仅被停止建设地方基建，同时还需应尽一切努力将“债务风险降至中低水平”。

简单来说，就是中央给上述“化债大省”划下了基建红线，债务不减轻，就不得重启大型基建项目。

那么，基建项目被叫停哪些企业受影响最大？

根据八大建筑央企2023年公布的各类重大项目合同，来看一下47号文对各大央企都有哪些影响？

2023年，中国建筑新签突破4万亿，中国铁建3.3万亿，中国中铁3.1万亿，中国交建1.75万亿，中国中冶1.4万亿，中国能建1.28万亿，中国电建1.14万亿，中国化学3267亿元。八大建筑央企中，2023年增幅最大的是中国能建，同比增幅超过22%，是唯一增速超过20%的建筑央企！中国建筑、中国交建、中国电建、中国化学同比增速超过10%，中国铁建、中国中铁同比增速仅分别为1.51%、2.25%，中国中冶同比增速5.89%。八大建筑央企新签市占率逐年提升，从2015年占全国29%，逐步提升至2023年的46.76%，接近全国建筑业的一半。

2024年1月国务院下发47号文，为切实防范化解地方债务风险，针对天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏等12个地方债务较高的重点省份，原则上不得在交通领域（含高速公路、机场改扩建、运河、轨道交通及市郊铁路等）、社会事业领域（除教育、卫生健康、养老托育、特殊群体关爱保障以外）、市政领域（除燃气、排水、供水、供热实施）、产业园区领域、新基建领域（除大型数据中心、政务信息化项目以外）、楼堂馆所及业务技术用房、棚户区改造等七个领域新建政府投资项目。

可以继续按照原来的程序报批项目类型有：

• 党中央、国务院决策部署明确要求和批准的重大政府投资项目

• 纳入国家十四五规划纲要及国家专项规划

• 京津冀协同发展、长江经济带发展、黄河流域生态保护和高质量发展等国家战略规划跨省、跨流域和保障人民生命财产安全的重大政府投资项目

• 灾后恢复重建及提升防灾减灾能力重大政府投资项目

• 经认定的其他跨省和跨流域保障人民安全的项目

可以续建的项目类型有：

• 项目总投资完成率超过50%，已依法合规落实后续建设资金，并视情况优化建设方案、压缩投资规模的;

• 项目总投资完成率未超过50%，但经省级人民政府严格审核论证认为确需续建且已依法合规落实后续建设资金，并视情况优化建设方案、压缩投资规模的。

根据八大建筑央企2023年公布的各类重大项目合同，中交、中国中铁、中建重大项目在12个重点省份中占比较高，中国铁建、中国中冶、中国电建次之，中国化学不存在上述重点省份的重大项目

①分项目类型看：

交通运输类涉及项目较多，市政、社会事业、产业园等项目较少。

中国建筑和中国交建涉及到的公路项目较多，分别为337.3亿元和205.94亿元；

中国铁建和中国中铁铁路项目较多，分别为261.29亿元和687.75亿元。

②分地区来看：

• 中国建筑项目集中在广西，

• 中国铁建集中在重庆，

• 中国交建在贵州、云南、内蒙古、重庆、青海均有涉及，

• 中国中铁在甘肃、贵州、吉林、天津、重庆、广西、辽宁等地均有涉及，

• 中国电建在甘肃、贵州、吉林、重庆等地均有涉及。

图表来源：华安证券研究所

2023全年，重点化债省份基建投资或同比下滑。根据各省统计局数据，华泰研究测算2023年12省市合计交通运输、仓储和邮政业/电力、热力、燃气及水的生产和供应业/水利、环境和公共设施管理业固定资产投资完成额累计同比-6.6%/+18.3%/-7.9%。