主营业务：

起重设备、汽车及改装车、建筑施工机械、矿山机械、环卫机械、动力机械、港口专用机械、通用基础、风动工具、工程机械成套设备、工程机械散装件及零部件的研发、制造、销售、租赁、售后服务及相关技术的研究和试验发展；软件开发；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；数据处理和存储服务；物业管理；建筑工程勘察设计、规划管理服务；仓储服务；会议及展览服务；房地产开发经营；道路普通货物运输；混凝土预制构件制造销售。

主要产品：

工程起重机械、铲土运输机械、挖掘机械、筑路及养护机械、路面及压实机械、混凝土机械、桩工及非开挖机械、铁路建设装备、高空消防设备、重卡及特种专用车辆、专用底盘、发动机、液压件等主机和工程机械基础零部件产品。

交易数据：

52周股价区间（元） 4.18—7.35

总市值（亿元） 714.88

流通市值（亿元） 491.80

总股本/流通A股（亿股） 118.16/81.29

52周日均换手率 5.80%

52周走势图

公司核心逻辑：

徐工集团工程机械股份有限公司，为徐州工程机械集团有限公司业务最核心、历史最悠久的重要成员企业，是国企改革“双百企业”，江苏省首批混合所有制改革试点企业，是我国工程机械行业规模宏大、产品品种与系列齐全、极具竞争力、影响力和国家战略地位的千亿级企业。同时也是我国工程机械行业规模宏大、产品品种与系列齐全、极具竞争力、影响力和国家战略地位的千亿级企业。目前位居国内行业第1位、全球行业第3位、中国机械工业百强第4位、世界品牌500强第386位，

2023年中报业绩超预期，单二季度业绩显著修复，盈利能力提升显著

2023H1 营收 512.78 亿元，同比下降 4.78% ，归母净利润 35.89 亿元，同比下降 2.1%，毛利率 22.86%，同比提升 6.6pct，净利率 6.85%，同比提升 0.69pct。期 间销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为 6.72%、2.1%、 4.04%、-0.62%，同比提升 2.14pct、0.82pct、0.21pct、1.06pct。上半年国内下游 需求持续下行、竞争不断加剧，海外景气度保持较高景气度。原材料价格、海运 费回落及销售结构优化，公司毛利率实现大幅提升。单二季度，营收 273.85 亿 元，同比微增 0.1% ;归母净利润 20.66 亿元，同比增长 29.35% ，毛利率 23.06%、同比提升 5.69 pct，净利率 7.14%，同比提升 1.99pct。

产品 实现多元化 发展，高机 、矿机发展 迅速。

根据公告，战略新 兴板块发展迅速，23H1 战略新兴产业收入 123 亿元、同比+44.5%， 收入占比同比+8.18pcts，其中高空作业板块、矿业机械表现亮眼: 1)高空作业机械:23H1 该板块收入同比+56.43%，其中举升类消 防车稳居国内行业第一，高空作业平台进位至国内行业前二;2) 矿业机械:公司全 力打造成套 化、无人化 、电动化、网 联化产品 优势，23H1 该板块收入同比+40.86%;新兴板块快速发展为公司成 长提供多元动力。

上半年海外收入增长 34%，海外有望维持较高增长

国际化稳步推进 上半年公司整体国际化收入 209 亿元、同比增长 33.5%，国际化收入占比升至 40.75%。上半年，出口收入再创历史新高，多数区域高速增长:西亚北非、中美 洲增长超 200%，欧洲增长超 150%，中亚、北美增长近 100%;多数产品高速增 长:高空作业平台、铣刨机械、消防车增长超 300%，全地面、随车吊、港口 吊、滑移装载机增长超 100%，履带吊、矿挖、压路机、摊铺机、混凝土搅拌车 增长超 50%，挖掘机、越野吊增长超 20%。