近日，JLG（母公司Oshkosh）和Genie（母公司Terex）分别发布2023年上半年业绩公告，下游新增/替换需求旺盛，叠加供应链改善，JLG和Genie业绩均表现亮眼。

2023年第二季度JLG营收13.28亿美元、同比+36.0%，营业利润2.12亿美元、同比+191%，营业利润率15.9%、同比+9.54ppt。2023年第二季度单季度Genie营收8.25 亿美元、同比+38.0%，营业利润1.34 亿美元、同比+189%，营业利润率16.2%、同比+7.50ppt。

财报显示，营收提升主要受益于疫后生产恢复供应链改善、市场需求的增加以及其实施的价格上涨，利润提升幅度大，得益于销量增加、价格上涨、有利的产品组合机出货结构、严格的成本费用削减举措和制造效率的增量提升。

据JLG和Genie业绩会，目前下游需求指标较强劲，一方面，大型项目/基础设施支出增加、高设备利用率、电动化程度提升，将带来新增需求；另一方面，客户平均机龄高企，另据JLG于2022年5月披露，北美平均机龄超过60个月，将产生替换需求。

截至截至2023年6月底，JLG在手订单为44亿美元，同比+10%；2Q23JLG新签订单为13亿美元，同比+30%。截至截至2023年6月底，Genie在手订单为27亿美元，同比-5%；2Q23Genie新签订单为5亿美元，同比-8%。其中，Genie表示其在手订单下降主要系生产端恢复、交付时间缩短所致（但尚未恢复至疫前正常水平），并且由于需求端旺盛，其已经为2024 年新签了15亿美元的订单。整体上看，二者在手订单均处于历史健康水平。

此外，JLG和Genie均上调了全年的业绩预期。JLG预期2023年营收49亿美元，即同比+23%（但下半年营收预期均略低于上半年营收，因为Q4会有假期生产天数减少）、营业利润率14.0%，即同比+6.1ppt。Genie预期2023年营收29亿美元，即同比+17%、营业利润率13.8%，即同比+5.9ppt。

据JLG业绩会，目前美国受益于《通胀削减法案》与《芯片法案》等需求十分强劲，同时欧洲的需求亦超预期，订单能见度较高。但同时，JLG指出，虽然加息带来的通胀有所缓和，但还没有看到生产价格指数和其他指标出现通缩迹象，以致生产成本持续高企。