工程机械电动化、智能化结构升级不断深入。在工程机械行业中，“电动化、智能化”已经成为高频词，行业正在全力推进电动化、智能化，加速工程机械的转型升级。

如徐工集团持续强化新数字、新能源、新材料等新技术的融合创新，高端产品不断涌现，徐工集团已累计发布几十款电动化、智能化产品，不断深入推进行业转型升级。三一集团在2021年将电动化提升到了公司战略高度，加快步伐推进电动化进程，同时持续推进智能灯塔工厂建设，全面助力工程机械智慧转型。

工程机械行业基本情况

根据 2021 年全球工程机械50强峰会组委会和《中国工程机械》杂志发布的“2021全球工程机械制造商50 强榜单”。中国工程机械制造商表现亮眼，共有11家企业上榜，上榜企业数量仅次于日本。从全球工程机械竞争格局来看，中国的工程机械企业竞争力突出。

从海外市场来看，2022年上半年，我国工程机械的出口市场表现依旧“强劲”，出口额创下了历史新高。2022年上半年，中国工程机械出口金额达到198.9亿美元，同比增长32.3%。其中挖掘机出口增长较快，出口51970台，同比增长达72.2%。未来，海外市场有望成为我国工程机械企业增长新引擎。

2016-2021 年中国工程机械营业收入

2017-2021 年中国工程机械出口额统计情况

2021年全球工程机械制造商50强榜上榜企业排名

工程机械行业结构升级，电动化、智能化转型初见成效

中国明确提出 2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标，在构建“双碳”双循环新发展格局的背景下，国内新能源发电产业“风-光-储-备”市场多点耦合爆发。这也进一步促进了工程机械行业向电动化、绿色化、智能化加速转型升级，而且从产品的全生命周期来看，相比于传统工程机械，电动化工程机械的综合成本更低。总而言之，“机械化换人，电动化换能、智能化减人”已成为行业共识，工程机械行业进入系统化、智能化、绿色化制造的新时期。

从宏观政策角度看，中央政府和地方政府近几年出台有关工程机械行业发展的相关政策表明，对于高污染、高耗能的工程机械产品应逐步退出市场，鼓励混合动力工程机械、纯电动工程机械在非道路移动机械领域内逐渐普及。到2022年12月1日，所有生产、进口和销售的560kW以下（含560kW）非道路移动工程机械及其装用的柴油机应符合“国四”标准。顺应时代趋势，各级政府鼓励工程机械向电动化、绿色化转型。

目前，国内新能源汽车渗透率不断提高，7月市场渗透率为6.7%，预计到2025年，新能源汽车的市场渗透率将达到30%以上。在环保政策和新能源发展政策的支持下，我国工程机械行业电动化渗透率有望向新能源汽车渗透率靠拢，2025年工程机械电动化渗透率预计为20%左右，2035年工程机械电动化渗透率预计为30%左右，按照目前国内工程机械超900万台的数量计算，2025年累计新增电动化工程机械将达到180万台，2035年累计新增电动化工程机械将达到270万台。由于工程机械行业多以to B业务为主，工程机械的电动化进程有望加速前进。从长期视角来看，工程机械行业电动化已成趋势。

2021年，三一重工共完成开发34款电动产品，三一集团在2021 年就将电动化提升到公司战略高度，并加快步伐推进电动化进程。2022年 8月2日，三一集团大股东梁稳根之子梁在中、三一集团等共同设立了一家新公司——三一锂能，进军锂电与储能板块。作为国内工程机械头部企业，近年来，三一积极推进工程机械电动化转型，三一换电站致力于打造站、车、电池、换电运营为一体的一站式补能解决方案。工程机械头部企业三一重工电动化进程加快，将电动化提升到了公司战略层面，公司产品的电动化有望引领整个行业。

徐工集团作为工程机械板块龙头，技术积累雄厚，累计发布 多项国际标准、国家与行业标准、以及团体标准，在品牌效应、规模效应等方面优势越来越突出，资源进一步向龙头聚拢，强者恒强效应凸显，行业集中度有望继续提升。伴随我国工程机械制造水平的提升和产 品竞争力带来的优势，有望在全球市场中持续占据优势。

目前工程机械市场集中度进一步提升。近年来，工程机械市场集中度不断提高。同时，工程机械行业易受到宏观政策影响，目前工程机械行业正在加速出清，随着国家政策基建加码，海外工程机械业绩亮眼，行业基本面拐点可期。

风险提示：下游基建恢复不及预期，疫情超预期发展，市场竞争加剧。