煤矿机械设备是实现煤炭开采最直接、最重要的设备，煤机行业属于传统中 游制造行业，需求直接由下游煤炭行业拉动。煤炭综合采掘设备主要包括掘进机、采煤机、刮板输送机、液压支架，合称 “三机一架”，其中液压支架设备占比最高，是所有煤机产品中体量最大的设备。根据中国机械联合会的测算，液压支架约占投资额的 50%，“三机一架”为煤炭 综合采掘设备的核心，占到煤矿机械设备总额的 70%左右。

我国原煤产量从低谷逐渐回升

2014年至2019年，我国原煤产量呈现波动趋势。2016年，由于能源领域供 给侧结构性改革成效明显，煤炭产量下降至34.11亿吨。自2017年起，我国煤 炭产量稳步回升，2020年中国原煤产量38.44亿吨，同比增长0.9%。2021年1-4月，中国原煤产量12.94亿吨，同比增长11.1%。

数据来源：中商产业研究院大数据库

煤炭属于大宗能源，产销趋势较为稳定，出现大幅波动风险较小。经过煤炭行业两年的去产能，如今正向优化产业结构、提高供给质量过渡，行业产能利用率不断提升。随着煤炭产能、产量趋于稳定，煤机行业将进入成熟期。

煤炭产量恢复增长带动煤机设备持续增长

随着我国采煤机械化的深入发展以及煤炭采掘行业的复苏，我国煤矿机械50强企业营业收入稳步提升，据煤炭机械工业协会统计数据显示，2020年，我国煤炭机械50强企业营业收入累计为899.56亿元，同比增加79.71亿元，同比增长9.72%。

数据来源：中国煤炭机械工业协会、中商产业研究院整理

煤机行业发展趋势

1.煤炭需求稳定，带动煤机行业平稳发展

行业经历2013年至2017低谷期后，2018年行业固定资产投资额增速转正， 更新需求放量趋势显现。煤矿机械设备中液压支架和采煤机的生命周期均为5-10年，按时间周期来看，2013年之前煤机行业增长的存量设备已经进入更新周期。但由于近年来煤炭行业的低迷，2013年至2017年煤机设备进入更换周期后未能 及时更新换代，大部分仍依靠维修维持煤机产品的使用状态。随着近两年煤炭价 格回升，煤炭行业盈利改善，设备投资加大，被抑制的更新需求放量趋势已现， 未来几年依然会保持缓慢增长的趋势。

2.煤机售后市场规范化程度将进一步提升

目前我国煤机售后市场已逐渐形成维修养护、配件供应、二手交易等几大子行业，规范化的售后模式在煤机行业中的渗透率逐渐提升。随着行业的发展，煤机售后市场服务模式将继续趋于成熟，带动产业链上游零配件的快速发展，规范化的售后模式将进一步带动密封件行业售后市场需求，推动密封件行业的发展。