金九已过，9月装载机数据出炉，总销量同比增速再度转正，国内降幅收窄，出口及电动装载机销量虽略有回落，但整体趋势向好，“银十”有望延续高增长。

据中国工程机械工业协会数据统计，2022年9月销售各类装载机9668台，同比增长0.7%。其中国内市场销量5587台，同比下降17%；出口销量4081台，同比增长42.1%。

2022年1-9月，共销售各类装载机91908台，同比下降18.2%。其中国内市场销量59353台，同比下降31.3%；出口销量32555台，同比增长25.4%。

数据显示，自2022年6月以来，装载机单月下降幅度收窄至10%以内，虽然9月国内市场仍同比下滑17%，但出口持续强劲，总销量实现了0.7%的正向增长，成为继今年2月后的第二次单月销量正增长，“金九”已至。初步判断，行业回暖态势逐步显现。

降幅收窄，国内需求缓慢复苏

单月数据显示，2022年2月装载机国内销量以6.0%的同比增速实现转正，3月开始，国内销量处于下滑态势，同比增幅跌回为负值，而自6月开始降幅正逐步收窄，呈缓慢复苏态势。

在稳增长背景下，基建投资及资金下放的有效刺激，使得项目开工需求集中释放，带动装载机需求逐步改善。据不完全统计，9月份重点项目计划投资呈现同比保持高增长、环比持续恢复的态势，其中基础设施项目依然是密集开工的重点领域。

此外，从历年9月装载机销量数据来看，今年9月国内销量创5年内新低，但近5年并未出现大幅度的上下浮动，较为稳定。总体来看，受装载机产品成熟度较高和国内市场需求趋于稳定的因素影响，行业仍处于弱复苏中。

出口增长强劲，有效对冲内销下降

在出口方面，9月装载机销量同比增长42.1%，占总销量比重持续提升，虽较8月稍有下降，但在2022年平均出口增长幅度中仍处高位，减弱了国内市场下滑的影响，使得总销量实现同比转正。

目前，受劳动力短缺、供应链问题和通货膨胀等因素影响，加之欧美等全球基础设施建设加大，全球对装载机设备的需求远高于目前的供给需求，海外的工程机械厂商产能不能完整释放，中国制造供应全球现象已然显现，出口成为装载机市场当下重要的增长点。但受装载机使用场景的限制，出口尚不足以完全抵消国内下行周期的影响。

电装销量回落，叫好难叫座

据统计，2022年1-9月共销售电动装载机919台（ 3吨1台，5吨918台），其中9月销售68台，并没有延续8月的翻番式增长，销量占比创全年新低。

受价格昂贵、需要安装充电桩等特殊属性影响，电动装载机难以进行规模化的市场推广。作为新兴产业，各龙头企业电动化设备时常爆出大单，批量交付，但目前主机厂家的电动化设备主要还处于“体验式销售”阶段，前期的优惠政策和推广力度较大，不能全面复制并长期实行。

尽管通往电动化的道路上还有重重困难与挑战，但随着国家双碳政策和环保升级提速迈进，工程机械电动化已然成为企业必争的主战场，前期或将缓慢爬坡，一旦达到临界点后有望迅猛增长。

据证券机构分析，工程机械板块处于基本面底部，龙头公司在当前行业下行阶段正积极布局数字化、国际化转型升级，通过电动化新产品和出口市场开拓增强抗周期波动能力。

此外，随着国四排放标准升级“兵临城下”，国三设备大促销以及国四产品的提价会刺激用户提前购置国三设备的需求，进而带动装载机等工程机械设备的市场销量，行业回暖信号日趋明显。

在稳经济一揽子政策持续发挥效能、高温天气影响消退和制造业“金九银十”效应影响下，9月装载机销量实现同比转正，行业整体趋势向好，Q4有望延续“金九”的正增长态势，让我们拭目以待！