近期，中国工程机械工业协会挖掘机械分会公布了2019年5月挖掘机销量数据。2019年5月，纳入统计的25家主机制造企业挖掘机共计销售18897台，同比降低2.2%。2019年1-5月，挖掘机共计销售12.2万台，同比增长15.2%。

5月挖掘机销量增速小幅下滑，行业步入稳定发展期。2019年5月，挖掘机销售1.9万台，同比降低2.2%，增速出现小幅下滑。除去年基数较高的缘故外，也受到今年提前开工因素的影响。挖掘机市场经过两年半的高速增长之后，逐步进入稳定发展的阶段。2019年历经2-5月的开工旺季，6月挖掘机市场逐渐进入淡季，在2018年的高基数上，我们预计2019年挖掘机销量仍会有所增长，但增速或将进一步放缓。

国产龙头强者恒强，逐步挤占外资品牌市场。5月，国产龙头三一、徐工挖掘机分别销售4960、2767台，分别同比增长14.5%、10.6%，销量增速均大幅高于行业增速。三一市占率攀升至26.2%，相比2018年提升3.2pct。徐工市占率攀升至14.6%，相比2018年提升3.1pct，超过卡特彼勒位居第二位。而海外品牌卡特彼勒、斗山、小松挖掘机销量分别同比降低5.1%、26.0%、27.8%，市占率相比2018年分别降低0.4、1.7、1.6pct。外资品牌5月销量大幅下滑，市场份额不断下降。

市场集中度持续加大。2019年1-5月，挖掘机市场CR4=58.1%，CR8=79.6%，较2018年分别提升2.6、1.3pct。伴随着行业景气度的提升，国产替代加速推进，竞争格局发生显著变化，市场集中度再上台阶。

挖掘机出口依然高增长，“一带一路”市场需求旺盛。2019年5月，挖掘机出口2153台，同比增长41.4%。1-5月，挖掘机共计出口9640台，同比增长34.4%。出口增速远高于行业整体增速，工程机械企业依托“一带一路”积极拓展国际业务，加强在沿线国家的布局收效显著。

基建需求有望加大，全年增长不悲观。6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。支持做好专项债券项目融资工作，提出精准聚焦重点领域和重大项目，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金等。这一新规将有效解决基建项目受限于资本金不足的困扰，2019年下半年基建投资有望反弹，提振工程机械需求。