通货膨胀要来了吗？有人说，听见了它的脚步声。
　　但是，从国家统计局6月10日公布的5月份居民消费价格总水平（CPI）、全国工业品出厂价格（PPI）两项数据指标同比呈现双下降的局势，看不出通货膨胀要来的势头。
　　国家统计局公布的数据显示，5月CPI同比下降1.4%，环比下降0.3%；受主要工业品出厂价格下降影响，PPI同比降幅继续扩大，与去年同月相比下降7.2%，降幅比4月份扩大0.6个百分点。
　　虽然最新公布的统计数字没有任何通胀迹象。但是，通货膨胀是否要来了的争论开始甚嚣尘上。
　　4万亿不会助推通货膨胀
　　自去年11月开始逐步实施“4万亿”拉动内需政策以来，4万亿投资的效果已经初现，但这一计划从诞生之初就出现争议。有观点认为，启动中国居民巨大的消费能力，才是经济复苏的关键；单纯依靠投资拉动的GDP增长，只能实现短期增长并且引发通货膨胀。
　　针对此观点，国家发展和改革委员会投资研究所所长罗云毅在6月14日召开的全国招投标领域年度聚焦会议上否定说，“4万亿的投资新政与通胀无关”。
　　北京大学公共经济管理研究中心证券市场与政策研究所所长李国魂接受采访时也表示，“认为4万亿投资引发通货膨胀是极为片面的，可能性几乎为零。”
　　李国魂的理由是：首先，国家实施4万亿的经济刺激计划是通过深思熟虑的，指向也非常明确；其次，4万亿的投资是分期分批实施的，绝不是搞大干快上，更不是蜂拥而上，其中的很多项目本来就是既定规划之中的；第三，国家出资所拉动的资金，更多的是来自各省、市、自治区和民间。所有的投资均会以经济效益为前提，尤其是所拉动的民间投资更不会采取盲目发热的态度。
　　“4万亿的投资不会引发通货膨胀，这也可以从国内大宗商品的价格中窥见一斑。农产品的价格尽管有小幅波动，但是并没有大规模上涨。工业消费品价格总体上仍处于下跌通道中。”李国魂表示。
　　根据国家统计局发布的数据，1至5月份，原材料、燃料、动力购进价格同比下降8.2%，降幅扩大0.5个百分点。CPI仍在低位徘徊。
　　“这充分说明我国目前的物价形势并没有发生显著变化。也就是说，即使流动性逐步增强，货币供应加快，加之美元近期的贬值和国际大宗商品价格上涨等因素会刺激市场的通胀预期，但是，真实需求不出现明显回升，通胀预期也势必会随之回落。所以，当前的各种因素都不足以支持通胀预期的形成。”李国魂说。

关键词：4万亿 投资 通货膨胀