通信设备 3G带来独立景气周期
　　行业景气度：★★★★政策支持度：★★★市场关注度：★★★
　　政策解读：受益于 "国十条"第六条"支持高新技术产业化建设和产业技术进步"条款及工信部把通信业列入明年九大重点支持行业。
　　行业综述：从今年5月23日我国电信业重组正式启动以来，各大券商通信行业研究员都非常看好未来两到三年内通信设备行业的高速增长态势，尽管那时不少数据已经显示出国内宏观经济形势在持续恶化。
　　在工信部宣布运营商整合完成后，有望在明年年初发放的3G牌照将成为推动通信设备厂企业高速成长的最大动因。而工信部将通信列入明年九大重点支持的行业之一，更是从政策上对行业发展给予了支持。联合证券分析师关海燕就表示，3G将给行业带来 "独立景气周期"。
　　国内著名研究机构天相投顾根据电信投资传导过程，分析了各个细分子行业的受益情况。天相投顾指出，在运营商整个投资中，30%用于基站设备采购，20%用于机房建设，10%用于传输网，8%用于支撑系统，5%用于核心网；因此，以投资额为标准，主设备商是最大的受益者，配套设备次之，终端厂商由于竞争激烈，业绩难有表现。
　　不过，天相投顾特别指出，3G运营将增加运营商对网络的重视程度，因此网络优化、网络测试厂商的市场空间也有望扩大。
　　3G这块蛋糕是相当大的。此前，工信部部长李毅中表示，预计明后两年将完成3G投资2800亿元。而目前已获悉的三大运营商投资规划大致是，中移动TD-SCDMA投资明显加速，未来两、三年内投资总额有望达到1000亿元；CDMA方面，中电信计划投入800亿元；中国联通对WCDMA的投资也在1000亿元左右。
　　医药 刚性需求+新医改启动
　　行业景气度：★★★★政策支持度：★★★★市场关注度：★★★★
　　政策解读：受益于"国十条"第四条"加快医疗卫生、文化教育事业发展。加强基层医疗卫生服务体系建设"条款和明年新医改的启动。
　　行业综述：医药行业几乎是不受经济周期影响的行业之一，在特殊的宏观形势和改革背景下，医药板块还同时具备防御和成长性。
　　相关资料显示，目前4万亿拉动内需投资中，明确投入医药行业的已有48亿元，对医疗器械行业的拉动估计在0.8%左右，对药品消费的拉动估计为0.77%。
　　到2009年，预计将投入700亿左右，这将对医疗消费构成持续拉动。
　　中投证券等多家机构认为，2009年的医药行业将继续保持快速增长。推动医药行业持续快速增长的动力主要来自于新医改带来的医疗市场扩容；医药产业相关政策偏暖以及医药企业经营效率提升，行业集中度提升。
　　国海证券医药行业分析师陈东晓表示，未来两年医药行业将达到20%~25%的增长率，最终医药的消费增长将体现在药品、疫苗和医疗器械上，其中药品的消费从大病重病用药到慢性病用药再到一般疾病用药都会受到拉动。
　　农业 受政策导向性非常强
　　行业景气度：★★★政策支持度：★★★★市场关注度：★★★
　　政策解读：受益于"国十条"第八条 "提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入"条款。
　　行业综述：申银万国分析师赵金厚表示，对农业行业来说，十七届三中全会通过的《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》，其若干具体规划将会在明年启动，因此2009年将是农业政策频出之年，并在此基础上形成阶段性投资机会。
　　赵金厚指出，惠农政策是主要看点，预期明年可能出台的政策包括农业资源保护与流转、继续提高粮食收购价格和粮食生产补贴水平、加大农产品（如糖、棉花）国家托市吸储力度以及增加农业生产保障投入等；而这些政策将对行业长期发展产生重大影响，相关上市公司经营环境将会发生新的变化。
　　天相投顾则表示，他们在分析了农业板块自2007年年底以来的走势后，观察到该板块受政策的导向性非常强，几乎所有重要农业政策的出台都带动了板块的上涨。因此天相投顾认为，农业归属主题性投资板块，政策推动下行业成长可以确定。
　　不过天相投顾也指出，行业内公司软实力的跟进有待时日，政策利好很难在短期内就体现在公司业绩上。

关键词：4万亿 投资 明年 行业