一、行业销售增速高位震荡
　　1-8月行业累计实现销售产值1405.55亿，同比增长45.60%，较去年同期增速（43.8%）增加1.8个百分点，与1-7月增速（45.88%）相比减少了0.28个百分点，行业增速维持了高位小幅震荡的格局。对比固定资产投资和信贷数据，行业和固定资产投资以及信贷规模的偏离趋势依然存在。
　　1．实际固定资产投资增速稳定
　　2008年1-8月名义城镇固定资产投资增速27.4%，由于三季度固定资产价格指数还未公布，而市场普遍预计指数还将继续攀升，以二级季度价格指数为参照的实际增速约为16.1%，较去年同期实际增速（22.7%）减少6.6个百分点，和1-7月实际增速（16.0%）相当。新开工项目投资额出现同比增长2.5%，比1-7月（-2.9%）增加了5.4个百分点，较去年同期增速（16.7%）减少了14.2个百分点。目前市场普遍认为四季度固定资产投资很可能出现反弹，对行业销售将会有所带动，具体效果还有待进一步观察。
　　2．信贷规模增速继续趋缓
　　目前信贷规模总体较为稳定，1-8月广义货币M2同比增长了16%，比去年同期（18.1%）减少了2.1个百分点，也比1-7月（16.35%）减少0.35个百分点。工程机械购买者较为依赖的短期贷款本月增速略有增长，增长率为12.59%，比1-7月（12.91%）减少0.3个百分点，比去年同期（15.31%）下降了2.72个百分点。总体来说，信贷规模增速趋缓。受此影响，中小企业的采购意愿明显减弱，对于中小型产品的销售更为不利。不过，目前多种迹象表明政策面的松动，我们将进一步关注政策动态。
　　3．行业毛利率水平趋稳
　　1-8月行业平均毛利率水平为17.58%，和1-5月（17.56%）相比基本持平。目前钢材价格开始走低，行业面临的成本压力有所减轻。
　　4．行业产销率小幅下降
　　1-8月累计产销率为99.12%，较去年同期（98.22%）增加了0.9个百分点，比1-7月产销率（99.36%）减少0.24个百分点。月度数据间这种程度的变动是合理的。
　　5．行业出口占比维持上月水平
　　1-8月份工程机械行业实现出口交货值144.00亿元，同比增长73.47%,较1-7月（77.92%）增长率减少了4.45个百分点，比去年同期的增长率(89.86%)减少了16.39个百分点。继上月出口占行业销售产值的比例首次突破10%，达到10.247%后，本月与上月持平，为10.245%。
　　二、各子行业产量增速分析
　　和上月情况相同，压实机械继续维持负增长趋势，1-8月产量同比减少5.56个百分点，比1-7月（-2.44%）进一步恶化；混凝土机械产量增速仍然领先，1-8月同比产量增速高达54.87%。
　　挖掘机和起重设备增速趋缓的势头较为温和，和上月相比分别有1.58和0.64个百分点的回落；铲运机械的增速较上月微增了0.11个百分点。
　　叉车产量数据出人意料，产量增速由1-7月的34.28%急降到18.91%，单月产量同比负增长20.2%，自05年2月以来首次出现月度负增长的局面。
　　1．混凝土机械
　　混凝土机械1-8月累计生产187851台，同比增长54.87%，比去年同期(36.63%)增速提高了个18.24个百分点，比1-7月(58.29%)减少了3.42个百分点，是工程机械增速最快的子行业。之前我们注意到，7月份单月产量为46367台，创月度产量新高，较去年同期增长96.94%，无论从上市公司反馈还是进出口数据都无法解释这一现象。8月份产量明显回落，仅18420台，同比增长29.07%。可能是数据统计口径的问题。
　　2．压实机械
　　1-8月产量绝对值较去年同期下降5.56个百分点，较去年同期（22.23%）下降27.79个百分点，延续了负增长趋势。
　　三、各主要产品销售状况分析
　　除推土机外，各主要子行业销量增速都进一步趋缓，从产品市场情况来看，预计增速趋缓的趋势还将延续。不过，市场普遍预期下一阶段的固定资产投资可能有所反弹，对行业会有一定拉动作用，具体情况有待进一步观察。

关键词：工程机械 行业 分析