公司业务逐年增长，2008上半年完成支承产量29470套，同比增长67.07%，实现销售收入1.85亿，同比增长65.41%，实现净利润0.5亿，同比增长156.3%；
　　支承产品需求广泛，应用于工程机械、风电设备、医疗器械等下游行业，年需求量在三十万套以上；由于支承制造工艺水平逐渐提高，性价比高，出口市场逐渐增加；
　　公司产品毛利率一直保持较高水平，由于支承占整机产品的比例不到1%，加上公司客户多为优质大客户，合作关系长期稳定，有一定的提价能力；08年上半年公司主要材料环钢大幅涨价，公司通过提高自身产品质量和适当提价，产品毛利率达到了47.6%，同比增加了6.6个百分点；
　　新增生产线在今年末和明年初相继完工，公司的总产能将达到13.2万套，是07年的三倍，新增产能以盈利能力强的大圈、小圈，精密级支承为主，公司竞争力和盈利能力有望进一步提高；
　　根据预测08-09年公司业绩分别为0.6元和1.0元，综合考虑公司下游市场的周期性和新市场开拓的不确定性，给予20倍PE，对应的目标股价为12元，给予谨慎推荐评级。
关键词：方圆支承 工程机械