上半年行业仍然处于高度景气状态。
　　据统计，1－5月份，工程机械行业的销售收入同比增长55.5％，同比增速还在提高。行业的出口收入增长75.9％。从年度累计看，今年1－5月份的累计出口收入的增幅超过了前三年各年累计出口的增幅。
　　成本上涨对盈利的侵蚀没有想象的严重。
　　据统计，1－5月份，工程机械行业的总体毛利率为17.68％，同比下降了1.05个百分点，好于我们的预期（下降2％左右）。预计下半年，钢材价格可能仍将在高位运行，但行业的毛利率水平可能不会再大幅下降。
　　下半年国内基建投入力度可能加大，对工程机械行业是利好。
　　上半年，国内经济增速从07年的11.9％下滑到了10.4%。近期，中央高层频繁召开经济工作会议，表示要保持经济的稳定增长。我们预计，加大基础设施建设投入很可能是一个选项。另外，广东省已提出了新的重大基础设施建设项目222项，总投资达到22770亿元。其它省份可能效仿。因此预计，从下半年开始，全国的基础设施建设投资力度有可能会加大。这对工程机械行业来说是个利好。
关键词：工程机械