3、核心配件受制于国外供应商
　　核心配件大量依靠进口
　　工程机械的核心配件主要包括：液压件、传动系统、发动机、液压油缸等。其中液压件和发动机是工程机械成本构成中最大的两项，不同机种该两项占成本比重可高达到30%-50%。
　　从目前产销规模较大的主要整机品种的配件来源来看：
　　目前技术水要要求较高的机种如挖掘机、推土机、泵车、旋挖钻机、摊铺机等产品所需的液压件基本依靠进口；
　　我国的柴油发动机功率等级大量集中于中小型，缺乏适合工程机械用的大功率柴油发动机，需依靠进口；
　　大型设备配套的传动系统国内基本空白，需进口填补；
　　挖掘机配套的液压油缸90%以上需要依靠进口。
　　国产配件存在精度不够、密封性能不足、铸造技术水平不够，部分特殊钢材产品尚无法生产等问题。这些问题在短期内要获得解决是比较困难的，预计核心配件依靠进口的局面至少在未来的3到5年内仍将存在。在核心配件未能自给之前，中国工程机械企业不得不承受由此带来的配件供应商的高定价权和配件供应商的供给限制2008年来，国际钢铁价格涨幅远超过国内钢价涨幅，这意味着国外配件生产企业成本压力大增，涨价意愿较强。考虑到原材料库存及上下游价格传导需要一定的时间，我们判断2008年下半年国内工程机械整机企业受到的来自于国外核心配件供应商的成本压力将进一步加大。
　　工程机械整体生产企业通过内部挖潜、以及产品提价等方式可部分的转嫁成本，维持较稳定的盈利能力。但我们对后续产品继续提价能力以及对成本的覆盖能力感到担忧，这种担忧主要是半年内工程机械内需方面存在不确定性。 
　　二、下半年内需存在不确定性
　　1、工程机械产品的国内销售与房地产、建筑业关系密切
　　工程机械产品大致可划分为土石方机械、混凝土机械、桩工机械、路面机械以及工业车辆等。其中土石方机械与混凝土机械由于其工作性能关系，与下游建筑业、房地产业的关系较为密切。土石方机械主要包括装载机、推土机、挖掘机等；混凝土机械主要包括混凝土泵车、拖泵、搅拌站、搅拌车等。考虑到产品的代表性与数据的连续性，我们选取了装载机及推土机作为分析标的。

关键词：工程机械 投资