全年内需不振，出口扛起半边天，2023年工程机械行业仍徘徊在周期下行的困局中。工程机械主要企业通过降本、调整产品结构等措施提高毛利率，在上年低基数效应下，今年净利增速开始有所企稳。

面向即将到来的2024年，工程机械上下游企业对明年是否能复苏有何看法和表态？

多位业内人士一致认为，2024年复苏的三大主要变量包括：内需企稳进度（开工率是否回升）、出口（海外市占率）、设备进入更新周期。

2024年开工率是否回升？

上中游产业链人士认为，明年随着政策效应的逐步显现，行业有望进入稳定恢复阶段。

柳工证券部人士表示，“明年行业将进入稳定恢复阶段。现如今的行业（内需）已连续两年大幅下滑，以土方机械为例，其需求已经低于最不景气的2015年，所以再下滑的基础已经没有了。”

恒立液压证券人士表示，“（明年内需）差也差不到哪去了。一是宏观上经济是一直刺激的；二是库存在持续消化中。”

中联重科证券部人士表示，“我们认为最差的时候已经过去了。但具体情况还要看基建和房地产项目开工的恢复进程。房地产确实有一些政策性松绑，但目前市场端反应并不是很明显，所以还要看明年过完年，观察项目的开工情况。

2024年出口行情如何？

2024年内需受地产复苏进程左右，而扩大海外市场份额仍是工程机械头部企业明年的首选。

徐工机械认为，从在主要出口市场占比情况看，大部分产品仍有很大的提升空间。

三一重工相关人士表示，海外市场的市场增长空间是很大的，只有把海外市场做好，才能应对国内市场需求的周期波动。

恒立液压上述人士表示，“公司泵阀产品市占率还有提升空间，主要是海外市场。

柳工证券部人士表示，预计明年出口会保持一个相对稳定的增长，但增速可能不会再像前两年那么高。

2024年设备更新能否提振市场？

除了项目开工率复苏和出口提振这两大影响因素外，设备更新周期窗口或已临近，以挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023-2024年国内挖机更新需求或将触底反弹。

恒立液压证券部人士表示，我们也在等一个更新周期，然后进入海外厂家的供应链，因为产品验证公司一直在做，其实公司已供应了一些后端市场，包括维修、保养等领域。”

柳工证券部人士表示，上一轮的更新高峰期是2016、2017年，这是老设备淘汰的高峰，但现在还没有看到很明显的(更新替换)迹象，所以要看明年市场的复苏情况以及配合机器的淘汰。”

中联重科证券部人士认为，“从2016年时间段算起，产品的生命周期一般是8-10年，但很快出现大规模的设备更新的可能性也不大。”

从目前市场份额占比居前的头部工程机械企业的战略布局看，产品国际化、电动化、多元化是三大主流发力方向。一些龙头企业正通过提升农机、矿机、高机等非周期产品以平滑周期波动。

展望2024年行业形势，行业增速或在10%以内增长，而头部企业凭借规模优势、产品多元化布局等优势，预期或将率先企稳。